IPO传闻下MiniMax押注Agent，大模型厂商的商业化突围战？

押注AI Agent（人工智能代理），是今年大模型厂商的主流叙事，“六小龙(xiǎolóng)”之一MiniMax也(yě)不例外，在近期的产品发布(fābù)周中，官方连续两天发布了AI Agent产品。 相比基础模型，AI Agent能为用户或者企业解决问题的同时直接交付成果，或许会带来(dàilái)更明显的商业化回报。就在(zài)近日，有消息称(chēng)MiniMax内部有IPO想法，但在初步(chūbù)筹备阶段。截至发稿，MiniMax并未回复第一财经的问询。 AI Agent会是很好的商业化答卷吗(ma)？不少企业提到，在落地过程(guòchéng)中，AI Agent的效果还受限于模型目前的能力边界。AI圈(quān)大佬安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）近日也给AI Agent泼了盆冷水(lěngshuǐ)，就像自动驾驶一样，他认为“一个完美(wánměi)的演示不等于技术已经成熟”。 模型厂商(chǎngshāng)押注AI Agent 6月20日，MiniMax在(zài)官网(guānwǎng)宣布，在产品发布周的第四天，发布一款视频创作Agent：Hailuo Video Agent，并开放Beta版本(bǎnběn)。根据提示输入(shūrù)文字或(huò)图片，Agent将自动分析、构思并生成具有专业水准、富有观看价值的完整视频内容。 谈到出发点，MiniMax认为(wèi)(rènwéi)这会(zhèhuì)让“视频创意和(hé)生成更加普惠”。尽管视频生成技术在快速提升，但对于很多人来说，想要将创意转化为优质短片不是件简单的事。从创意构思、分镜脚本设计，到生成图片素材、生成视频并配音，再到精细化剪辑，这是一个(yígè)对普通用户来说具有挑战的流程。 在官方给出的案例中，有C端场景也有B端场景。例如，新手妈妈“带娃”场景下，输入名胜古迹的名称，可以直出声情并茂(shēngqíngbìngmào)的简介视频，解答熊(xióng)孩子的“十万个为什么(wèishénme)”。 此外，在品牌(pǐnpái)广告大片的需求下，输入品牌名称，可以直出该品牌和巨大化形象的走秀视频。 就在(zài)19日，MiniMax还推出了一个(yígè)能跑长程（Long Horizon）复杂任务的通用Agent，能多步规划出专家级解决方案、拆解任务需求、并能执行多个子任务从而交付最终结果(jiéguǒ)。具体场景可以是写(xiě)代码、生成PPT等。 MiniMax表示，这一Agent 在(zài)公司内部已经使用了近60天，逐渐成为内部超过50%的(de)员工日常使用的产品。 有从业者体验后表示，MiniMax Agent交付物算是达到了比较可用的状态(zhuàngtài)。生成成功率高、工具集成比较完整，核心优势是长文本(wénběn)理解力和多模态，这(zhè)也是MiniMax技术力比较强的方面。无论是喂给Agent一篇长篇研报让它总结(zǒngjié)，还是让它理解音视频内容并输出，都是支持(zhīchí)的。 但(dàn)不足的方面主要是(shì)速度，这也是目前很多Agent的通病。有时一个复杂任务，可能要等上十几分钟，这部分受限于算力。但在具体使用(shǐyòng)场景中，用户可能很难等待太长的时间，会倾向于用回传统(chuántǒng)工具。 今年被认为是AI Agent的元年。目前国内大模型初创几乎都已切入AI Agent，今年3月底，智谱(zhìpǔ)就推出了Agent产品“AutoGLM沉思(chénsī)”，MiniMax此次(cǐcì)跟上，也有消息称阶跃星辰正全力转向Agent，Kimi也在(zài)开始内测。 除了(chúle)初创，大厂无一例外也在布局这个赛道。4月，字节跳动推出AI Agent产品(chǎnpǐn)扣子空间（Coze），阿里更早(zǎo)布局，在C端希望将夸克升级为“超级(chāojí)个人Agent”，在B端则是把钉钉打造成“企业级AI Agent平台”。 AI Agent是商业化答卷(dájuàn)吗？ 与大模型最初出现时“聊天机器人(jīqìrén)”的(de)形态不同，AI Agent的核心价值则(zé)在于“流程自动化”，可以从回答问题升级到解决问题，这种模式可以解决企业的痛点：降本、增效、创收等。对大模型厂商来说，AI Agent也是更容易获得商业回报的一张(yīzhāng)牌。 就在6月18日，市场(shìchǎng)传言MiniMax计划赴港IPO，最早可能在今年进行，目前估值约30亿美元（约合人民币(rénmínbì)216亿），消息称MiniMax已经为IPO聘请了财务顾问，相关讨论仍在进行中，估值和时机等细节可能会发生变化。据(jù)澎湃(pēngpài)证实，知情人士表示MiniMax内部确实有类似(lèisì)想法，但目前仍处于初步筹备阶段。截至发稿，MiniMax并未对外进行任何官方(guānfāng)回应。 MiniMax在(zài)2024年3月获得了6亿美元的A轮融资，当时估值约为25亿美元（约合人民币180亿元），该轮融资由阿里巴巴领投，红杉(hóngshān)中国、高瓴资本(zīběn)参投。此前(cǐqián)，腾讯、米哈游等公司也参与了MiniMax的融资。 至今一年多以来MiniMax未再传出融资(róngzī)消息。不过，去年底，有投资人对第一财经记者表示，一直在对外(duìwài)滚动融资，因为预训练模型太烧钱，一年至少2亿美元，都得积极(jījí)融资。但变数出在今年初DeepSeek的大爆发，不仅(bùjǐn)大厂被“卷”，新年仍在加班加点复现，“六小龙(xiǎolóng)”的融资节奏也被打乱，机构出手的频次明显放缓了。 目前，对于仍在亏损(kuīsǔn)，需要(xūyào)烧钱研发的大模型独角兽来说，IPO是一个最好的方案。智谱在4月率先启动IPO辅导后，MiniMax成为“六小龙”中第二家明确(míngquè)IPO动向的公司。 本周17日，MiniMax宣布开启产品周，连续五天发布新产品，第一天就开源了全新的推理模型MiniMax-M1，随后推出了视频(shìpín)大模型海螺02，这(zhè)两天又连发两个(liǎnggè)Agent产品。行业有声音(shēngyīn)认为这是在为上市造势。 在(zài)IPO前，AI独角兽们需要面临的是(shì)商业化大考，AI Agent或许是答卷的开始。3月Manus的诞生被(bèi)认为是AI Agent的“DeepSeek时刻”，有一些(yīxiē)惊艳的案例出现，发布不到(búdào)一个月Manus宣布开始收费，最低每月收费39美元，Pro套餐每月收费199美元，这是一个不低的价格。 有待(yǒudài)观望的是，AI Agent “可用”距离“好用”和(hé)“愿付费”仍(réng)有鸿沟。从实际落地来看，大模型基座不够成熟仍是最大阻碍。 未来式智能是做AI Agent的公司，近日(jìnrì)联合创始人邹阳对外提到，曾为一家央企信息化公司落地会议室预定场景，这个场景需要对接四五个会议系统(xìtǒng)，涉及近百个API，模型(móxíng)需要自己选择调用接口，但效果并不理想——模型经常选错，导致流程混乱。这也说明，这项技术远(yuǎn)未达到(dádào)高度成熟的阶段。 就在17日，前(qián)OpenAI联合创始人、特斯拉AI总监安德烈·卡帕西(xī)（Andrej Karpathy）在 YC创业大会(dàhuì)上发表了一场(yīchǎng)40分钟的演讲，这一内容在AI圈传阅，其中提到了他对AI Agent颇为冷静的观点。 卡帕西表示，自己在(zài)2013年就体验(tǐyàn)了Waymo的自动驾驶，30分钟零干预，感觉“自动驾驶马上(mǎshàng)就要实现了”，现实情况是，12年过去(guòqù)了，我们仍然没有真正解决自动驾驶问题。因此，一个完美的演示不等于技术已经成熟。 卡帕西认为，AI Agent这类软件非常棘手，就像自动驾驶(jiàshǐ)一样。所以当他看到“2025年是(shì)Agent元年”这样的(de)说法时非常担心，他更觉得这是“Agent的十年”，技术的最后10%往往需要90%的时间来(lái)完善。 考虑到目前我们使用的是还不可靠的大模型，卡帕西认为，应该少做一些(yīxiē)华而不实的自主智能(zhìnéng)体演示(yǎnshì)，多开发一些部分自主性的产品，应该构建的是“钢铁侠战衣”那样的增强工具(gōngjù)，而不是“钢铁侠机器人”那样的自主智能体。 AI Agent或许承载着大模型厂商们(men)商业化的期望，但技术成熟度与用户实在的价值感知(gǎnzhī)，仍是理想蓝图的现实挑战。 (本文(běnwén)来自第一财经)